從美國消費(fèi)市場的復(fù)蘇看未來棉價(jià)的走勢

　　我國出口導(dǎo)向型的紡織業(yè)與美國的紡織品消費(fèi)市場密切相關(guān)，它的復(fù)蘇程度直接影響了我們出口的恢復(fù)程度和增長。當(dāng)前棉價(jià)的強(qiáng)烈反彈，也許正是對明年的消費(fèi)預(yù)期的樂觀反應(yīng)。從美國09年三季度的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，GDP 首次自金融危機(jī)以來呈正增長，雖然其中有“舊車換新車”的優(yōu)惠措施的拉動(dòng)因素，至少普遍認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)止跌回穩(wěn)。股票市場也已反彈了50%左右，反應(yīng)了對未來經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的樂觀預(yù)期。房地產(chǎn)市場由于實(shí)行了買第一套房的優(yōu)惠政策，房價(jià)也已穩(wěn)定，不再下滑。 零售業(yè)績雖然與去年同比還是呈較大的下降，但環(huán)比也呈正增長。只有兩個(gè)指標(biāo)不太令人放心，一個(gè)是消費(fèi)者信心指數(shù)每月還是有上下波動(dòng)。還有最差的是失業(yè)率每月成直線上升，11月和12月分別達(dá)到10.2%和10%。從2007年11月經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始，美國失業(yè)人數(shù)共計(jì)700萬，意味著月平均失業(yè)人數(shù)將近300,000。盡管經(jīng)濟(jì)恢復(fù)前景樂觀，但勞動(dòng)力市場復(fù)蘇仍乏力遲緩。勞動(dòng)力市場的疲軟繼續(xù)影響消費(fèi)者信心。11月消費(fèi)者信心指數(shù)環(huán)比微幅上漲0.8點(diǎn)，僅為49.5，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)前的數(shù)字。消費(fèi)者出于工作前景不明的擔(dān)憂，會繼續(xù)保持減少消費(fèi)的心態(tài)。

　　另一方面，服裝零售的價(jià)格在金融危機(jī)后并沒有像其他產(chǎn)品一樣在價(jià)格上有很大的下降，價(jià)格指數(shù)雖呈負(fù)值，但幅度不大�？赡艿闹饕�原因是，服裝的價(jià)格在近十年來每年價(jià)格指數(shù)都有下降，已經(jīng)到了谷底。所以，在金融危機(jī)期間，服裝的零售額下降幅度要大大好于其他大類產(chǎn)品如汽車，電器等。同時(shí)，商店促銷也使零售商在不敢大量進(jìn)貨的前提下，使庫存量降到了最低。近期的國內(nèi)生產(chǎn)商的訂單突然增加，也許與零售商對明年的消費(fèi)樂觀預(yù)期而進(jìn)貨有一定的關(guān)系。對于消費(fèi)者在目前的消費(fèi)喜好，美國棉花公司的調(diào)查顯示，消費(fèi)者還是比較喜歡購買棉制品或富棉的產(chǎn)品及服裝，趨于更加休閑和舒適的生活方式。對服裝的功能性調(diào)查顯示，消費(fèi)者在選購棉制品時(shí)，把抗皺，易打理和防水作為排列前三的考慮因素。而對服裝的環(huán)保性要求不高，只有11%的消費(fèi)者在調(diào)查中提到了這點(diǎn)。 這也許給了我們一個(gè)嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，生產(chǎn)商在環(huán)保上需要大的投入，但相應(yīng)的產(chǎn)品價(jià)格提高能否得到消費(fèi)者的認(rèn)可，還需要很長的路要走。

　　棉花的價(jià)格的波動(dòng)一直是對國內(nèi)紡織品生產(chǎn)商控制成本的巨大挑戰(zhàn)。目前中國的棉花體制由于要考慮多方的利益和使用棉花進(jìn)口配額制度，使得在預(yù)測國內(nèi)棉價(jià)上增加了許多變數(shù)，從而也給國際棉價(jià)的波動(dòng)上增加了“中國因素”。09/10年度的棉價(jià)趨勢是目前關(guān)注的焦點(diǎn)，因?yàn)樵谔厥獾慕鹑谖�機(jī)環(huán)境下，對棉價(jià)的預(yù)測更顯得撲朔迷離。09/10年度的全球棉花產(chǎn)量的略有下降已成定局。其中中國產(chǎn)量下降最大，美國也略有下降，但印度和巴西的棉花產(chǎn)量增長。供應(yīng)已成定數(shù)，但需求和以往比卻成大的變數(shù)。再加上美元的波動(dòng)和基金可能的投資炒作，使棉價(jià)的不確定性陡然增加，這就需要我們仔細(xì)分析，及時(shí)掌握經(jīng)濟(jì)變化形勢，從而作出正確的采購決策和降低風(fēng)險(xiǎn)。從以上對美國消費(fèi)市場的分析，市場已經(jīng)開始復(fù)蘇，但究竟復(fù)蘇到什么程度還要看今后幾個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美國目前相比銷售而言，低水平的庫存反映了零售商對消費(fèi)需求的敏感，一旦消費(fèi)者在今年的節(jié)假日購物期消費(fèi)比預(yù)期活躍，零售商人會迅速增加訂單，勢必增加09/10年度紡紗廠需求。所以，一般認(rèn)為，09/10年度全球棉花消費(fèi)同比會有4%左右的增長。從供求關(guān)系的角度，09/10年度的平均棉價(jià)要比08/09年度高是無疑的。預(yù)測中的紐約近期期貨價(jià)格指數(shù)09/10年度平均值可能在72美分左右。但紐約期貨自從在10月中旬沖破了接近65美分/磅的重要阻力點(diǎn)以來，邁出了其首次重大的進(jìn)展。自從11月份中期上漲以來，三月份合同期的價(jià)格已經(jīng)在73和75美分/磅的緊湊范圍內(nèi)交易。這也許為明年的適當(dāng)回落埋下了伏筆。