家紡行業(yè)業(yè)績復(fù)蘇 公私募基金密集調(diào)研

      經(jīng)歷了2012年艱難的去庫存后，進(jìn)入2013年，家紡行業(yè)正在走出底部，業(yè)績緩慢復(fù)蘇。在此背景下，上投摩根、東吳、重陽投資等公募、私募和券商等機(jī)構(gòu)投資者近期在密集調(diào)研家紡企業(yè)。

      從家紡上市公司公布的業(yè)績來看，受累于經(jīng)濟(jì)低迷，2012年是一個明顯低谷。數(shù)據(jù)顯示，夢潔家紡2012年凈利潤5774萬元，同比下滑48.37%，羅萊家紡2012年凈利潤為3.82億元，同比僅增長2%，富安娜2012年凈利潤2.6億元，同比增長25.78%。由于業(yè)績增長低于預(yù)期，2012年，重倉持有家紡的基金等機(jī)構(gòu)投資者密集減持相關(guān)上市公司股票，家紡上市公司股價也跌至谷底。

      但是從2013年中報開始，家紡上市公司業(yè)績開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。2013年中報，羅萊家紡上調(diào)了中期業(yè)績，羅萊家紡原本預(yù)計中報業(yè)績下降0至30%，但是最后公布的數(shù)據(jù)顯示，羅萊家紡中報凈利潤同比增長2%。夢潔家紡也是一樣，2013年中報凈利潤同比增長2%，同時預(yù)計2013年前三季度凈利潤同比增長0至20%，富安娜2013年中報凈利潤同比增長24.46%，預(yù)計2013年前三季度凈利潤同比增長10%至30%。

      在業(yè)績逐步復(fù)蘇的基礎(chǔ)上，近期上投摩根、東吳、重陽投資、國信證券等機(jī)構(gòu)投資者都在調(diào)研家紡上市公司。其中，三季度7月份和9月份，富國基金、金鷹基金、從容投資、平安資產(chǎn)和重陽投資、申萬菱信、宏源證券等基金、私募以及券商等機(jī)構(gòu)投資者一起調(diào)研了羅萊家紡。7月、8月、10月份，上投摩根、浙商、英大、華安、展博投資、國信以及重陽投資等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研了夢潔家紡。富安娜受到的關(guān)注度更高，三季度以來，共有長金投資、易方達(dá)、融通、國金通用等6撥機(jī)構(gòu)調(diào)研了富安娜。

      從基金等機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的問題來看，目前最主要關(guān)注的是家紡行業(yè)的毛利率、訂貨以及電商等新渠道對傳統(tǒng)渠道的影響以及布局等問題。對于家紡行業(yè)的看法，羅萊家紡相關(guān)人員表示，與年初相比，目前加盟商的庫存已經(jīng)大幅下降。夢潔家紡相關(guān)人員表示，雖然面臨電商沖擊、租金和人力成本的上升等問題，但對于家紡行業(yè)來說，城鎮(zhèn)化、消費(fèi)升級將給行業(yè)帶來更快的發(fā)展機(jī)遇，但同時也需要行業(yè)更加細(xì)致專業(yè)的服務(wù)以及更加適合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品。

      對于電子商務(wù)，富安娜方面表示，最近由于電商的迅猛發(fā)展，富安娜加大了對電商的投入力度。近兩年的雙十一活動也都比較成功。除了認(rèn)真?zhèn)鋺?zhàn)今年雙十一活動外，今年還有意識地加強(qiáng)了平時的電商活動，提高平日電商的銷售水平，不斷提高電商在公司銷售收入的占比。

      富安娜還表示，公司的發(fā)展思路是做小宜家的概念，除了家紡，還可以做相關(guān)配套的東西包括地板、墻紙、窗簾（窗簾裝修效果圖）、凳子和沙發(fā)（沙發(fā)裝修效果圖）等，主打整體家居的概念。

      綜合來看，家紡行業(yè)緩慢復(fù)蘇，未來基金等機(jī)構(gòu)投資者可能會持續(xù)關(guān)注該行業(yè)。