13年家紡業(yè)績復(fù)蘇 近期基金密集調(diào)研

　　經(jīng)歷了2012年艱難的去庫存后，進(jìn)入2013年，家紡行業(yè)正在走出底部，業(yè)績緩慢復(fù)蘇。在此背景下，上投摩根、東吳、重陽投資等公募、私募和券商等機(jī)構(gòu)投資者近期在密集調(diào)研家紡企業(yè)。

　　從家紡上市公司公布的業(yè)績來看，受累于經(jīng)濟(jì)低迷，2012年是一個(gè)明顯低谷。數(shù)據(jù)顯示，夢(mèng)潔家紡2012年凈利潤5774萬元，同比下滑48.37%，羅萊家紡2012年凈利潤為3.82億元，同比僅增長2%，富安娜2012年凈利潤2.6億元，同比增長25.78%。由于業(yè)績?cè)鲩L低于預(yù)期，2012年，重倉持有家紡的基金等機(jī)構(gòu)投資者密集減持相關(guān)上市公司股票，家紡上市公司股價(jià)也跌至谷底。

　　但是從2013年中報(bào)開始，家紡上市公司業(yè)績開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。2013年中報(bào)，羅萊家紡上調(diào)了中期業(yè)績，羅萊家紡原本預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績下降0至30%，但是最后公布的數(shù)據(jù)顯示，羅萊家紡中報(bào)凈利潤同比增長2%。夢(mèng)潔家紡也是一樣，2013年中報(bào)凈利潤同比增長2%，同時(shí)預(yù)計(jì)2013年前三季度凈利潤同比增長0至20%，富安娜2013年中報(bào)凈利潤同比增長24.46%，預(yù)計(jì)2013年前三季度凈利潤同比增長10%至30%。

　　在業(yè)績逐步復(fù)蘇的基礎(chǔ)上，近期上投摩根、東吳、重陽投資、國信證券等機(jī)構(gòu)投資者都在調(diào)研家紡上市公司。其中，三季度7月份和9月份，富國基金、金鷹基金、從容投資、平安資產(chǎn)和重陽投資、申萬菱信、宏源證券等基金、私募以及券商等機(jī)構(gòu)投資者一起調(diào)研了羅萊家紡。7月、8月、10月份，上投摩根、浙商、英大、華安、展博投資、國信以及重陽投資等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研了夢(mèng)潔家紡。富安娜受到的關(guān)注度更高，三季度以來，共有長金投資、易方達(dá)、融通、國金通用等6撥機(jī)構(gòu)調(diào)研了富安娜。

　　從基金等機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的問題來看，目前最主要關(guān)注的是家紡行業(yè)的毛利率、訂貨以及電商等新渠道對(duì)傳統(tǒng)渠道的影響以及布局等問題。對(duì)于家紡行業(yè)的看法，羅萊家紡相關(guān)人員表示，與年初相比，目前加盟商的庫存已經(jīng)大幅下降。夢(mèng)潔家紡相關(guān)人員表示，雖然面臨電商沖擊、租金和人力成本的上升等問題，但對(duì)于家紡行業(yè)來說，城鎮(zhèn)化、消費(fèi)升級(jí)將給行業(yè)帶來更快的發(fā)展機(jī)遇，但同時(shí)也需要行業(yè)更加細(xì)致專業(yè)的服務(wù)以及更加適合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品。

　　對(duì)于電子商務(wù)，富安娜方面表示，最近由于電商的迅猛發(fā)展，富安娜加大了對(duì)電商的投入力度。近兩年的雙十一活動(dòng)也都比較成功。除了認(rèn)真?zhèn)鋺?zhàn)今年雙十一活動(dòng)外，今年還有意識(shí)地加強(qiáng)了平時(shí)的電商活動(dòng)，提高平日電商的銷售水平，不斷提高電商在公司銷售收入的占比。

　　富安娜還表示，公司的發(fā)展思路是做小宜家的概念，除了家紡，還可以做相關(guān)配套的東西包括地板、墻紙、窗簾、凳子和沙發(fā)等，主打整體家居的概念。綜合來看，家紡行業(yè)緩慢復(fù)蘇，未來基金等機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)持續(xù)關(guān)注該行業(yè)。